借货沽空介绍
作者:晋商 来源:晋商证券有限公司 发布时间:2017-11-23 09:16

借货沽空是捕捉市况下跌而获利的策略。 投资者预期目标证券价格将会下跌,便以一定利息借入目标证券并沽出市场。 如该证券价格一如预期回落,投资者可于低价买回该证券作归还,中间差价扣除交易成本和利息支出,就是投资者的收益。

好处:相对于买卖认沽权证,借货沽空买卖差价较少,一般不多于一个价位,不需依赖发行商提供一定的流通量,而且不受波幅或街货量等因素所影响,完全可以赚取正股的下跌幅度。

 

沽空股票流程简介

借货:

于晋商证券开立沽空户口;

如需借货,可致电晋商证券查询;

沽空:

经职员确认借货后,可联络指定职员落盘及作出沽空指示;

成功沽出后,按金必需于交易日下午 5:00 前存入晋商证券指定户口内;

按金计算:

假设成功沽出 1000 股腾讯 (00700.HK)(价格 $100),首次按金为 125%,其中的 100% 为沽出股份时的价值,开仓时实付的按金是交易金额的 25%,即需要存入港币 $25,000,借货利息由交收日 (T+2) 开始计算

例子一:

维持按金为借货值之115%

假设腾讯00700现价上升至 $110,按金比率 = 114% = [$125,000 /110*1000),低于115%]

由于借货值低于115%,客户需存入按金$12,500 = [1.25* 110*1000 - 125,000]

例子二:

假设腾讯(00700)现价下跌至 $90,

按金比率 = 139% = [125,000 /90*1000),大于 115%]

由于借货值大于115%,客户不需存入按金。

归还股票:

客户可于网上或致电指定职员买入股票作归还,客户必须通知职员执行其还货指示,否则该交易将不被视为还货;

有关借货利息会于当日从沽空帐户中扣除。


注意事项

必须成功借货后才可沽空股票;

在沽空指定证券时必须为持续交易时段,而沽出价格不可以低于当时最好沽盘价 (ask);

如果股价持续上升,客户持仓将会出现无上限之浮动亏损;

如沽空股票派息,本公司会于除净日预扣需要归还股票借出人的股息。

 

收費

首次登记费

300 港元(包括首次税局登记费270港元及30港元行政费)

行政费

每半年收取HK$100,1月1日至6月30日,7月1日至12月31日。如其间没有借贷,行政费豁免

借贷财务费用

根据借贷值和当时协定利率计算最低收费